就是如此如果美联储真的给了180亿美元，雷曼就彻底绑在美联储身上了。而美联储愿不愿意一直背着这个病人？」

陆文涛明白了：「所以这不是解决方案，是拖延时间。」

「对。」陆辰调出美联储的资产负债表数据，「而且，美联储如果给雷曼开这个口子，就得给其他投行开。美林，摩根史坦利，高盛如果大家都来要钱，美联储能有多少？这就像开了一个危险的先例。」

陈美玲担忧地问：「那美联储会给吗？」

陆辰沉默了几秒。他想起前世的历史：美联储最终没有给雷曼特殊待遇，部分原因是担心道德风险，部分原因是雷曼的抵押品质量太差。

「我不知道。」他最终诚实地说，「但我知道，即使给了，也只是推迟死亡，不是避免死亡。」

窗外，夜色渐浓。

而雷曼的命运，正在华盛顿的会议室里被讨论。

同一时间，华盛顿国会山。

参议院银行委员会听证室灯火通明。虽然已是晚上八点，但长桌前坐满了人：委员会成员、美联储代表、财政部官员、还有十几家媒体的记者。

参议员克莱尔&183;汤普森坐在主席位置，表情严肃。这位52岁的加州民主党参议员，以主张加强金融监管闻名，此刻正面临政治生涯中最棘手的平衡既要追究监管责任，又不能引发市场恐慌。

「格林先生，」她看向美联储代表，「关于雷曼兄弟寻求贴现窗口特殊待遇的传闻，请说明美联储的立场。」

美联储货市事务部主任约翰&183;格林推了推眼镜：「参议员，贴现窗口是美联储向存款机构提供短期流动性的常规工具。雷曼作为一级交易商，理论上在特殊情况下可以申请使用。但具体个案，需要理事会评估。」

「评估标准是什么？」克莱尔追问，「是否包括太大而不能倒这个因素？」

这个问题很尖锐。听证室里一片安静。

格林斟酌词句：「评估标准包括抵押品充足性，还款能力，以及对金融稳定的影响。

至于个别机构的规模是考虑因素之一，但不是唯一因素。」

「也就是说，」克莱尔身体前倾，「如果美联储批准雷曼使用贴现窗口，本质上是用央行资源救助一家私营投行。这是否构成变相救助？是否违背自由市场原则？」

格林额头冒汗。这个问题他无法直接回答，因为答案是是，但他不能说。

「参议员，」他最终说，「美联储的职责是维护金融稳定。在极端情况下，这可能需要在原则和现实之间做出艰难平衡。」

「我理解需要平衡。」克莱尔声音提高，「但我要提醒各位：如果今天用纳税人的钱救了雷曼，明天就会有美林，摩根史坦利，花旗这个口子一开，整个华尔街都会指望政府兜底。这是我们要的未来吗？」

听证室里响起低低的议论声。记者们快速记录。

克莱尔看向镜头，语气沉重：「我代表加州250万养老金领取者问这个问题。他们中有很多人持有雷曼的债券。如果雷曼倒了，他们会损失。但如果政府救了雷曼，他们作为纳税人，要承担救助成本。这公平吗？」

没有人回答。

这个

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